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【聯合報╱記者羅兩莎／台北報導】

　　全球經濟逐漸復甦，市場關注英、美等主要央行何時啟動升息步伐，瑞士銀行亞太區外匯分析師陳得能昨天指出，美國聯準會（Fed）將在明年6月開始升息，升息速度將類比2004年的速度，比其他央行快，依當年Fed升息模式，亞太貨幣在Fed升息前大幅貶值，隨後大幅反彈。

　　陳得能並預估，英國央行今年11月就會開始升息，成為先進國家中開第一槍的主要央行。至於Fed將在明年中開始升息，明年底聯邦資金利率將升至1．25%、2016年底至3．25%。歐元區則因經濟成長率趨緩，歐元趨勢看跌，未來半年將看到1歐元兌1．28美元低價。換言之，以目前價位潛在2．25%貶值空間。

　　他說，一旦美國啟動升息，美元及英鎊是最被看好的主要貨幣，澳幣、紐幣及印尼盾將首當其衝，其中澳幣未來6個月內將下探1澳幣兌0．88低價，建議手中仍有澳幣的投資人，此時應分批出脫澳幣。

　　人民幣則因利率較高，是最被看好的亞洲貨幣，但明年仍不易看到「5字頭」的價位，約介於6．12至6．15間波動；其次是菲律賓披索；新加坡幣則是被列為「最不喜歡」的貨幣；另日圓明年將貶值1美元兌105至110日圓之間。

　　他強調，雖然美國升息速度可類比2004年，2004年與現在不同的是，亞太地區經濟體規模顯著擴大，亦意味美國緊縮貨幣政策對亞太貨幣的影響將較小。

　　他分析，數周前大陸開始採「迷你性」貨幣寬鬆政策，短期內市場對大陸經濟後退的擔憂降低，投資人仍可持有人民幣；由於人民幣利率高，就風險和報酬率來看，人民幣仍是第一被看好的貨幣，菲律賓披索未來有2%至3%升值空間。

　　他並預測，日圓將繼續走貶，預估明年日本央行進一步推出新一輪寬鬆政策，加上過去日本的退休金52%配置在日本公債，但收益率僅0．5%，吸引日退休基金漸漸轉移海外。

　　陳得能說，今年4月分日本新財政年度開始，資金外流就達700億美元，未來將持續外流使日圓看貶，明年大區間落在105 至110日圓間。

　　【2014／09／02 聯合報】聯合新聞網